تقوم جيلي بنقل أسهم بروتون إلى شركة تابعة أخرى لتقليل “المعاملات المتصلة” – ما هذا؟

في الشهر الماضي ، كان هناك إعلان من قبل شركة DRB-Hicom المدرجة في بورصة ماليزيا ، والتي قالت إن شركة Zhejiang Geely Holding (ZGH) ، عبر شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة Geely International (Hong Kong) Ltd (GIHK) ، قد نقلت حصتها بالكامل في Proton إلى شركة تابعة أخرى ضمن مجموعة جيلي الأوسع.

في ملف لدى البورصة المحلية ، قال التكتل إن التحويل يتكون من 547.2 مليون سهم عادي ، تمثل 49.9 ٪ من حقوق الملكية في بروتون (الباقي مملوك لشركة DRB) والمستلم هو شركة تسمى Linkstate Overseas Ltd.

“نقل أسهم بروتون من GIHK إلى Linkstate لن يكون له أي تأثير على صافي الأصول والأرباح والتعبئة ورأس المال وهيكل المساهمين وحيازات المساهمين الكبيرة في مجموعة DRB-Hicom للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2023 ، ووصفت هذه الخطوة بأنها “إعادة هيكلة داخلية في مجموعة جيلي”.

من يد جيلي اليسرى إلى يدها اليمنى ، فلا يوجد شيء للنظر إليه؟ رداً على سؤال من القراء ، قمنا ببعض التدقيق وإليكم النتائج.

أولا ، الأطراف المعنية. ZGH هي الشركة القابضة التي يسيطر عليها بالكامل المؤسس Li Shufu ووكيله ، و ZGH هو المساهم الوحيد في شركة الاستثمار القابضة GIHK ، التي كانت تمتلك قبل ذلك حصة 49.9٪ في Proton. تقدر جيلي حقوق الملكية بـ 1063 مليون يوان (RM689.3 مليون).

تم نقل حصة Proton إلى Linkstate ، وهي شركة فرعية مملوكة بالكامل لشركة Geely Automobile Holdings Limited ، وهي شركة مدرجة في هونغ كونغ سنطلق عليها اسم Geely Auto. مجرد التفكير في جيلي أوتو كعلامة تجارية جيلي ، وصانع السيارات ، و ZGH كشركة قابضة تابعة لـ Li ، الذي يتحكم في حوالي 40 ٪ من Geely Auto. وفقًا لإيداع HKSE الخاص بشركة Geely Auto بتاريخ 20 يناير ، فإن وضع Proton تحت مظلتها يبسط الأمور ماليًا.

“تبيع المجموعة حاليًا قطع غيار ومكونات السيارات وتوفر خدمات البحث والتطوير وترخيص التكنولوجيا لمجموعة جيلي القابضة فيما يتعلق بتصنيع المركبات التي تحمل علامة بروتون التجارية. بعد الانتهاء من عملية الاستحواذ على Proton ، ستبيع المجموعة بشكل مباشر قطع غيار ومكونات السيارات وتوفر خدمات البحث والتطوير وترخيص التكنولوجيا لمجموعة Proton Group ، التي ستتوقف بعد ذلك عن كونها شخصًا متصلًا بالشركة “.

وأضافت: “سيؤدي الترتيب أعلاه إلى تقليل عدد المعاملات المتصلة المستمرة بين المجموعة ومجموعة جيلي القابضة وبالتالي تقليل اعتماد المجموعة على مجموعة جيلي القابضة”. ستواصل جيلي أوتو أيضًا “دعم تطوير أعمال بروتون وستنظر في تقديم المزيد من المساعدة المالية بما يتناسب مع مصلحتها في بروتون”.

الآن ، لطالما رأينا بروتون على أنه ذراع جيلي في ماليزيا ورابطة دول جنوب شرق آسيا ، وذلك لأن بروتون – تحت قيادة جيلي – أكدت دائمًا هدفها في أن تكون رقم واحد في ماليزيا وأكبر ثلاثة لاعب في الآسيان. وهكذا ، نفترض أن منتجات جيلي ستدخل بلدنا والأسواق الإقليمية بشارات بروتون ، تمامًا كما هو الحال مع بروناي.

لكننا نسمع الآن أن جيلي تجري محادثات لدخول سوق تايلاند مباشرة. بينما رفضت شركة صناعة السيارات بشكل قاطع رويترز في التقرير ، من المعروف أن مجلس الاستثمار التايلاندي أجرى محادثات مع خمس شركات صينية كبرى لتصنيع السيارات الكهربائية بما في ذلك جيلي خلال جولة ترويجية إلى الصين في أبريل.

أيضًا ، في نوفمبر 2021 ، أبلغنا أن Lynk & Co – وهي شركة مشتركة بين جيلي أوتو وفولفو – ستدخل ماليزيا. في خارطة الطريق الاستراتيجية “Smart Geely 2025” ، قالت المجموعة إن “Lynk & Co ستوسع حضورها العالمي من خلال دخول روسيا وماليزيا وأستراليا ونيوزيلندا من بين دول أخرى” ، دون إعطاء جدول زمني. قد تكون العلامة التجارية الفاخرة Zeekr في الطريق هنا أيضًا.

لذا ، إلى جانب المحاسبة الأكثر وضوحًا ، هل يمكن لعملية نقل حصة بروتون من ZGH / GIHK إلى Linkstate / Geely Auto أن تزيل أيضًا إمكانية تضارب المصالح في حالة دخول Lynk & Co إلى سوقنا ومنافستنا Proton ، إذا جاز التعبير؟ من الناحية القانونية ، بالطبع ، تنتمي كل من اليد اليسرى واليمنى إلى ZGH وفي النهاية Li Shufu. مجرد تكهنات في هذه المرحلة بالطبع.

قد يتساءل البعض كيف يمكن أن تفعل جيلي هذا لبروتون. ألم يكن من المفترض أن يكون بروتون هو المنفذ الوحيد لإمبراطورية جيلي في المنطقة؟ لن نعرف أبدًا ما هي خطط جيلي الأصلية لبروتون ، أو ما إذا كانت صعوبة المهمة (الإعلان المبكر عن احتلال المركز الأول في ماليزيا والمركز الثالث في الآسيان يبدو مفرط الطموح في ذلك الوقت ، ولا يزال الآن) قد غير المخطط الكبير لـ شركة صينية طموحة.

على أي حال ، تمتلك بروتون سعة زائدة في مصانع السيارات والمحركات في تانجونج ماليم ويمكن أن يكون التجميع التعاقدي لمجموعة جيلي الأوسع مصدر دخل.