خفض سعر تسلا مبطن ب 1.8 مليار دولار مكاسب غير متوقعة من بايدن الجيش الجمهوري الايرلندي

اكتسب Elon Musk مزيدًا من القوة النارية بسبب حرب أسعار السيارات الكهربائية التي أطلقها بفضل قانون المناخ الذي أصدره الرئيس جو بايدن.

تستعد تسلا وشريكتها في مجال البطاريات لتلقي حوالي 1.8 مليار دولار من الإعفاءات الضريبية للإنتاج هذا العام بموجب قانون الحد من التضخم ، وفقًا لتوقعات الباحث Benchmark Mineral Intelligence – وهي مكاسب غير متوقعة تتجاوز بكثير ما يقدر بنحو 480 مليون دولار من جنرال موتورز و LG Energy Solution . لن يبدأ منافس آخر ، فورد ، في جني أي فوائد من اعتمادات تصنيع البطاريات بموجب القانون حتى عام 2025.

يعكس التباين تصميم القانون ، الذي يعطي حوافز ضخمة لموردي البطاريات وشركات صناعة السيارات التي تنتج في الولايات المتحدة ، والأهم من ذلك ، مقياس المكافآت: كلما زاد عدد البطاريات والمركبات الكهربائية التي تربحها الشركة في الولايات المتحدة ، زادت الأموال التي تحصل عليها من خلال الإعفاءات الضريبية.

وتيسلا – التي انطلقت منذ ما يقرب من عقد من الزمان في مصنع بطاريات في نيفادا تديره مع باناسونيك – تتقدم بفارق كبير عن شركات صناعة السيارات القديمة في إنتاج المنتجات المؤهلة للحصول على سخاء.

قال زاكاري كيركورن ، المدير المالي لشركة Tesla ، للمستثمرين في يناير: “نحن في وضع جيد جدًا خلال السنوات القادمة للاستفادة من هذا”.

قالت تسلا إنها تتوقع استخدام الأموال من الائتمان للحفاظ على خفض الأسعار للمستهلكين ، كجزء من استراتيجية للتضحية بهوامش الربح قصيرة الأجل لتعزيز حجم المبيعات على خلفية التضخم والمنافسة المتزايدة. تخلق حملة التسعير التي قام بها ماسك ضغوطًا على شركات صناعة السيارات الحالية مثل جنرال موتورز وفورد لتحذو حذوها ، مما يضيف إلى تحديات الربحية غير العادية التي يواجهها الحرس القديم بالفعل في تزويد مجموعاتهم بالكهرباء.

قد ينخفض ​​متوسط ​​سعر بيع تسلا بمقدار 125 دولارًا للوحدة كل ربع سنة خلال العامين المقبلين ، دون التأثير على الهوامش ، بسبب اعتمادات ضريبة الإنتاج ، وفقًا لتقديرات المحلل بايبر ساندلر ألكسندر بوتر.

حتى ماسك أومأ برأسه إلى المكافأة الهائلة المحتملة للقانون. في مقابلة حديثة مع CNBC ، وصف الائتمانات بأنها “مفيدة” وقال إن حساب الجيش الجمهوري الإيرلندي عبارة عن فاتورة “تمت كتابتها جيدًا”.

الفائدة الهائلة التي يجنيها تسلا من القانون تؤدي إلى واقع سياسي غير مريح لماسك: لقد اكتسبت شركته ميزة من الإنجازات السياسية الرئيسية لرئيس سخر منه باعتباره “دمية جورب رطبة”.

ميزة الحركة الأولى

في أعقاب مرور قانون الجيش الجمهوري الأيرلندي ، ركزت الصناعة والمحللون إلى حد كبير على الكيفية التي يمكن بها للاعتمادات الضريبية للمركبات الكهربائية للمستهلكين أن تعيد تشكيل السوق. الآن ، يغرق في أن أرصدة الإنتاج هي الجائزة الحقيقية – خاصة بالنسبة لـ Tesla ، بالنظر إلى أنها تمتلك بالفعل حصة مسيطرة في السوق.

الحوافز – التي تغطي العديد من جوانب سلسلة التوريد للمركبات الكهربائية ، من تعدين ومعالجة المواد الخام مثل الليثيوم إلى تصنيع البطاريات في الولايات المتحدة – تسمح لـ Tesla بالبناء على ميزة المحرك الأول. بالإضافة إلى مصنع البطاريات بالقرب من رينو الذي تعمل به بالاشتراك مع باناسونيك ، تعمل تسلا على تكثيف إنتاج مصنع البطاريات الخاص بها في أوستن وبدء العمل في مصفاة الليثيوم في كوربوس كريستي ، تكساس ، في أوائل مايو.

في غضون ذلك ، تقوم جنرال موتورز وفورد باستثمارات ضخمة لإنتاج البطاريات في الولايات المتحدة ، لكن الأمر سيستغرق سنوات حتى يتطابق إنتاجهما المحلي مع إنتاج تسلا. بدأ مشروع بطاريات جنرال موتورز المشترك مع إل جي في ولاية أوهايو بالفعل في تصنيع البطاريات ، ولديها مصنعان آخران مع إل جي في تينيسي وميشيجان سيتم تشغيلهما في 2024 و 2025 على التوالي. كما أنها تخطط لإنشاء مصنع أمريكي جديد مع Samsung SDI.

تقوم شركة Ford وشريكتها في المشروع المشترك للبطاريات SK Innovation بإنشاء ثلاثة مصانع للبطاريات في جميع أنحاء تينيسي وكنتاكي ، وستمتلك الشركة 100٪ من مصنع بطاريات في ميشيغان الذي يرخص التكنولوجيا من شركة تكنولوجيا Amperex Technology الصينية المعاصرة ، لكن الإنتاج لن يبدأ حتى 2026.

قال أوستن ديفاني ، المدير التجاري لشركة Piedmont Lithium Inc. ، التي أبرمت اتفاقيات توريد مع Tesla وشركة LG المصنعة للبطاريات: “ستحقق Tesla فائدة أكبر من IRA أكثر من أي شخص آخر لأنها تصنع بالفعل بطاريات بأحجام كبيرة”.

في الوقت الذي مر منذ تمرير مشروع القانون في أغسطس ، أصبح لدى المنافسين فكرة أوضح عما سيفعله ماسك بالغنائم. في يناير ، خفضت Tesla الأسعار عبر تشكيلتها ، وقامت بتعديلها بانتظام منذ ذلك الحين بناءً على اتجاهات الطلب.

أخبر كيركورن المستثمرين في وقت سابق من هذا العام أن المديرين التنفيذيين “يريدون استخدام هذه الحوافز لتحسين القدرة على تحمل التكاليف”.

“قتال الكلاب”

يُعد الائتمان الضريبي للتصنيع في IRA ، والمعروف في دوائر السياسة باسم “القسم 45X” ، جزءًا من جهد لإزالة الكربون من الاقتصاد عن طريق خفض تكلفة البطاريات لكل من المركبات الكهربائية والشبكة الكهربائية للدولة بشكل كبير مع بناء سلسلة توريد محلية قوية أيضًا هذا لا يعتمد على الصين.

يوفر 45 دولارًا لكل كيلو واط في الساعة لحزم البطاريات المصنوعة في الولايات المتحدة: 35 دولارًا لكل كيلوواط ساعة لخلايا البطارية ، و 10 دولارات لكل كيلوواط ساعة لوحدات البطارية. تحتوي معظم المركبات الكهربائية في الولايات المتحدة على بطاريات 60 كيلو واط في الساعة إلى 100 كيلو واط في الساعة. وهذا يترجم إلى ائتمانات ضريبية تبلغ ما يقرب من 2700 دولار إلى 4500 دولار لكل مركبة.

من الصعب تقدير المبلغ الذي ستحصل عليه تسلا ، أو أي صانع سيارات أو بطارية ، من الإعفاءات الضريبية لعام 2023 وما بعده لأن الرقم يعتمد على عدد المركبات الكهربائية التي يتم بيعها ببطاريات أمريكية الصنع. لم تصدر وزارة الخزانة بعد قواعدها النهائية بشأن 45X ، والتي من المتوقع أن تصدر في وقت لاحق من هذا العام.

يعتمد السداد أيضًا على ترتيبات تقسيم الإيرادات بين الشركات ، لا سيما في المشاريع المشتركة مثل مشروع Ultium المشترك مع LG أو شراكة Ford مع SK Innovation. لا تكشف الشركات عادةً عن مثل هذه الشروط ، ومن المرجح أن تؤدي ثروة دولارات الجيش الجمهوري الإيرلندي إلى إعادة التفاوض بشأن اتفاقيات التوريد بين شركات صناعة السيارات وشركات البطاريات.

قد تفسر هذه المتغيرات سبب انخفاض توقعات Tesla الخاصة بسحبها من الاعتمادات عن توقعات Benchmark Minerals ، والتي تتضمن حصة Panasonic من الاعتمادات. قد تختلف توقعات الإنتاج أيضًا. قال كيركورن في يناير / كانون الثاني إن تسلا تتوقع أن الائتمان الضريبي للتصنيع في الجيش الجمهوري الإيرلندي قد يعني 150 مليون دولار إلى 250 مليون دولار لكل ربع للشركة في عام 2023 ، أو ما يصل إلى مليار دولار لهذا العام.

قالت جنرال موتورز إنها تتوقع كسب 300 مليون دولار من الإعفاءات الضريبية هذا العام ، وتهدف إلى بناء مليون سيارة كهربائية سنويًا بحلول عام 2025 ، والتي ستدر ما بين 3.5 مليار دولار و 5.5 مليار دولار إذا تم بيع كل إنتاجها.

ورفضت فورد تقديم تقدير لما ستحصل عليه من الائتمانات ، لكنها قالت في بيان أرسل عبر البريد الإلكتروني إنها تخطط لمعدلات تشغيل إنتاج سنوي تبلغ 600 ألف مركبة كهربائية على مستوى العالم بحلول نهاية هذا العام ومليوني سيارة بحلول نهاية عام 2026.

يبدأ ائتمان الإنتاج في التخلص التدريجي في عام 2030 ، لذلك هناك حاجة ملحة لتشغيل محطات البطاريات بسرعة. قال Sam Abuelsamid ، محلل Guidehouse Insights ومقره في Ypsilanti بولاية ميشيغان ، إنه نظرًا لأن المزيد من شركات السيارات تحصل على ائتمانات بأحجام أكبر ، فإن وفرة طرازات EV الجديدة ستكثف حرب الأسعار.